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优质资产配置价值凸显 券商分析师称“买贵州茅台(600519)等于买黄金”

60 人参与  2020年05月19日 15:30  分类 : 个股研究  评论

  白酒龙头贵州茅台股价再创历史新高。5月18日开盘后贵州茅台明显冲高,盘中最高上探至1351.50元/股,打破5月8日的前高,总市值由此突破1.69万亿元。

  尽管今年一季度贵州茅台股价出现回调,但诸多券商分析师仍坚定看好其后市表现,近日更有券商分析师高呼“买茅台等于买黄金”,看好包括茅台和黄金在内供给速度较慢、能够长期存续的资产,以及优质公司权益资产。

  股价再创历史新高

  “白酒分两种,一种叫茅台,另一种叫其他白酒。”这种观点在资本市场获得相当多投资者认可。

  2001年8月27日,贵州茅台登陆A股,首日上涨13.25%报35.55元/股。此后近19年时间里,贵州茅台一骑绝尘,于2019年7月1日股价首次突破1000元大关。2019年11月贵州茅台开始回调,2020年一季度,曾数度跌破千元关口。

  然而3月20日至今,贵州茅台重拾强势,累计涨幅超过34%。5月18日,贵州茅台再度拉涨,盘中一度上涨至每股1351.50元,续创历史新高。

  业绩是贵州茅台股价上涨的坚实基础。2019年,贵州茅台实现营业收入854.3亿元,同比增长16.01%;归属上市公司股东的净利润为412.06亿元,同比增长17.05%。2020年一季度,贵州茅台营收净利润再度实现两位数增长:实现营业收入244.05亿元,同比增长12.76%;实现归属于上市公司股东的净利润130.94亿元,同比增长16.69%。

  中信证券表示,2020年业绩高确定性增长,看好茅台凭借强大的品牌力和稀缺性,表现出更抗周期波动的稳定性,享受估值溢价。上调一年目标价至1500元/股。

  东北证券指出,2020年一季度疫情冲击行业动销,贵州茅台业绩仍稳健增长,表现出优秀的品牌力及渠道能力;3月中下旬以来高端白酒动销逐步恢复,茅台酒当前批价已经恢复到2270元左右,渠道已经开始6月打款,完成全年营收10%增长目标信心充足。

  中泰证券宏观分析师梁中华更是直呼“买茅台等于买黄金”。在他看来,茅台酒每年供给速度非常缓慢,不会突然大幅增加产量,并且茅台酒放得越久品质越好,茅台酒和黄金的特性类似。

  长期持有“好资产”

  梁中华认为,不仅是黄金和茅台,能够长期存活下来的优质公司的权益资产,都值得投资。“在过去十几年,如果将A股最核心的50家公司股价列出来,基本是一路上涨的,每一轮系统性危机导致的短期调整,都提供了非常好的长期买点。”

  在梁中华看来,持有“好资产”,在合适的时点买入并长期持有,回报就不会差。“当然这种模式也需要耐得住寂寞,在市场狂热的时候不眼红,在市场恐慌的时候能够看到机会。”

  受新冠肺炎疫情影响,海内外资本市场不同程度受到冲击,不少优质资产价格明显下挫。兴业证券全球首席策略师张忆东认为,随着全球主要经济体推出新一轮经济刺激政策,以及对疫情防控的升级,优质资产的长期价值将凸显。

  当前A股和港股市场的整体估值处于全球洼地,可以确定的是经过1-2年的守候,长线投资者将获得较大的超额收益。“立足长期,布局具有全球竞争力、有需求和创新驱动的核心资产,才是穿越短期各种噪音、扰动的赢家之道。”

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