2022/3/4午盘创业板指跌1.12% 煤炭、医药板块逆市走强

3月4日，A股三大指数弱势震荡，截至午间收盘，沪指跌0.66%，深证成指跌0.94%，创业板指跌1.12%。盘面上，医药商业、辅助生殖、煤炭开采加工、教育、半导体及元件等板块涨幅居前；油气开采及服务、石油加工贸易、港口航运、天然气、培育钻石等板块跌幅居前。

后市分析

A股韧性仍在！指数往下空间有限 埋伏底部放量且涨幅不大的品种

正如东吴证券所述，指数继续维持底部震荡态势，上证指数在3500-3530点附近有一定压力，考虑到近期市场热点切换频繁，短期在市场冲高时应尽量避免追高，寻找底部有放量且涨幅不大的品种做提前埋伏为宜，且一定要在心中设置好合适的止损位。

从技术面来看，东莞证券提到，周四沪指反弹至30日均线附近出现横盘整理，表明该位置存在一定压力，市场震荡反复较为正常。随着外围扰动因素逐步消化，预计大盘将逐步震荡企稳反弹，关注量能变化，操作上建议关注金融、建筑材料、钢铁、电气设备、TMT 等行业。

就后市而言，招商证券指出，预计行情大概率将维持箱体震荡格局，其中上证指数以3300点区间为箱底，以3600点区间为箱顶，进行平台箱体震荡；而创业板指数则弹性较强，由于其最低已回落至2021年低点区点暨2600-2700，该位置应为箱底区间，而其箱顶区间则为3000-3100。

板块方面，该机构进一步分析，随着国家各项稳增长措施出台，应重点关注基建板块包括特高压、智能电网、充电桩、基础设施等，以及重点关注国家战略规划下的碳中和、光伏风能等新能源及节能等板块。而去年四季度到年初以来超跌的新能源汽车产业链、创新医药等具备中到大级别反弹机会。此外，俄乌冲突加剧或带来贵金属、油气、航运等板块的短期机会。

海通证券认为，A股韧性仍在，目前指数往下空间有限，在市场回调中需要积极配置，抓住机会争取获得更大收益。配置上建议围绕宽货币+宽信用基调进行，选择稳增长+高成长的组合，稳增长的新旧基建例如东数西算、地产产业链、风电、光伏、新能车中下游，估值回调后的高成长板块可以择机配置，港股和困境反转行业近期如有回调可以关注起来。

东方证券指出，重要会议召开在即，尤其稳增长是今年经济工作的重中之重，随着后续相关措施逐步落地，相关行业会有良好表现，具体可以把握稳增长板块和具备长期投资价值的新能源等优势产业。

中原证券则表示，重要会议召开在即，建议投资者密切关注期间政策面、资金面的变化情况。预计沪指短线小幅震荡的可能性较大，创业板市场短线小幅整理的可能较大。我们建议投资者短线谨慎关注医药、小金属、软件开发以及周期行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

宏观方面，西南证券提到，通胀和就业为美联储加息铺平道路。一方面，在新订单和积压订单强劲增长，以及奥密克戎感染率在个别州出现好转的情况下，3月和 4月美国制造业供应链上危机有望适当缓解，服务业也有望逐步恢复。

另一方面，当地时间3月2日，美联储主席鲍威尔在国会众议院金融服务委员会听证上表示，美联储在3月份货币政策会议上提高联邦基金利率目标区间将是“合适的”，倾向于提议并支持加息25个基点。预计高通胀的，但地缘政治等不确定性因素仍存的背景下，美联储不会释放过于鹰派的动作，或在3月议息会议上加息25个基点。

在操作策略上，国盛证券认为，将稳未稳的当下最难，预期后市继续以时间换空间的，弱反弹震荡节奏运行，操作上以把握结构性机会为主。

该机构进一步提出建议。关注两条主线：一是稳增长下的基建。当前经济下行压力较大，而去年年底至今系列重要会议持续彰显我国稳增长决心，基建作为政府主导的投资领域有望在较短期见效，上半年发挥稳增长支柱作用，基建景气有望迎改善。二是煤制气行业。受地缘政治、需求复苏等因素影响，国际油价已经触及110美元/桶高位。在世界石油供应紧张和价格居高不下的情况下，煤化工或成为替代石油供应的重要选择。

中邮证券认为，综合考虑行业近期表现、估值及盈利，我们近期重点看好：稳增长主线，新老基建、数字经济等板块符合稳增长促消费总基调，相关板块参与性价比高；盈利主线，上市公司年报将逐步披露，公司基本面及盈利能力重要性提升，可在前期盈利较好的能源、化工等周期板块中挖掘业绩有超预期的公司；宽货币松信用预期下，银行等金融板块亦将受益于流动性充裕。

长江证券表示，短期视角，关注“稳增长”新旧动能组合。旧动能领域，把握地产边际纠偏之下地产和银行的机会，新动能领域，紧密跟踪“数字经济”政策加码之下的计算机和通信细分行业。主题配置方面，年度层面积极关注有股权激励意愿及方案的上市国企。

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